Pasar perlahan akan mulai kembali normal pada minggu perdagangan pertama tahun 2023, dengan sejumlah rilis papan atas sedang dalam perjalanan untuk menghidupkan suasana setelah jeda liburan. Laporan pekerjaan AS terbaru akan menjadi berita utama agenda ekonomi, sedangkan risalah pertemuan FOMC bulan Desember diperkirakan akan menarik lebih banyak perhatian dari biasanya mengingat tidak adanya pembicara Fed sejak acara tersebut. Pembacaan inflasi kilat dari zona euro dan angka ketenagakerjaan Kanada akan menjadi sorotan lainnya.
PMI China untuk menyambut tahun baru
Sebagian besar pasar akan tutup pada hari Senin untuk liburan Tahun Baru sehingga akan menjadi awal yang lambat untuk minggu ini. Tetapi akan ada beberapa nomor PMI Tiongkok yang keluar dari Tiongkok pada hari Sabtu menyapa beberapa pedagang yang akan berada di meja mereka pada hari Senin. China secara bertahap beralih dari kebijakan nol-Covid dan minggu ini membuang pembatasan besar terakhir yang tersisa dengan mengakhiri kebutuhan pelancong yang masuk ke karantina. Tetapi negara tersebut saat ini sedang berjuang melawan lonjakan infeksi, oleh karena itu, mungkin perlu beberapa saat untuk merasakan dampak positif dari pembatasan Covid yang lebih longgar.
Ukuran manufaktur resmi pemerintah diperkirakan akan tetap tidak berubah pada bulan Desember di 48,0, sementara PMI setara Caixin/S&P Global diperkirakan akan turun dari 49,4 menjadi 48,8.
Pasar ekuitas dapat merosot jika PMI menunjukkan sesuatu yang terlalu mengkhawatirkan dan dolar Australia yang sensitif terhadap China dapat memulai tahun baru di belakang. Meskipun demikian, setiap kemunduran kemungkinan hanya bersifat sementara karena investor tetap optimis bahwa ekonomi terbesar kedua di dunia ini akan bangkit kembali pada tahun 2023.
Menunggu perlambatan pekerjaan yang sulit dipahami
Meskipun Fed menaikkan suku bunga secara kumulatif 425 basis poin (bps) pada tahun 2022, pasar tenaga kerja Amerika telah melewati siklus pengetatan ini, yang membuat para pembuat kebijakan frustrasi. Bagian lain dari ekonomi, seperti perumahan, jelas retak, dan bahkan belanja konsumen mencapai titik lemah di bulan November. Jadi berapa lama lagi pasar tenaga kerja yang ketat bisa bertahan?
Setelah beberapa pengumuman profil tinggi tentang PHK besar-besaran dalam beberapa bulan terakhir, tingkat pengangguran hanya naik tipis menjadi 3,7%, sementara nonfarm payrolls telah meningkat dengan kecepatan antara 250 ribu dan 300 ribu sejak September. Prakiraan untuk perubahan daftar gaji terhenti di 200rb dalam beberapa bulan terakhir dan tidak ada bedanya dengan laporan bulan Desember.
Menyusul pushback hawkish Ketua Fed Powell pada bulan Desember, investor cenderung sensitif terhadap penguatan berkelanjutan dalam data pekerjaan dan mereka juga akan memperhatikan pendapatan per jam rata-rata, yang meningkat menjadi 5,1% tahun-ke-tahun pada bulan November.
Jika laporan NFP hari Jumat mengalahkan ekspektasi lagi, mungkin ada beberapa 'bantuan' untuk pasar dari PMI manufaktur dan non-manufaktur ISM yang akan dirilis masing-masing pada hari Rabu dan Jumat. Keduanya diharapkan untuk mencetak lebih rendah pada bulan Desember, dengan yang sebelumnya tenggelam lebih dalam di bawah 50. Data lainnya akan mencakup lowongan pekerjaan JOLTS (Rabu), laporan ketenagakerjaan ADP (Kamis) dan pesanan pabrik (Jumat).
Bisakah menit hawkish meningkatkan Dolar?
Dengan dolar AS akhir-akhir ini tidak dapat memperoleh banyak keuntungan dari indikator- indikator optimis karena mereka hanya meningkatkan kekhawatiran bahwa Fed akan merespons dengan pengetatan yang berlebihan, mendorong ekonomi ke dalam resesi yang lebih curam, ini mungkin merupakan situasi kerugian bagi mata uang minggu depan dan harapan terbaiknya. bisa jadi risalah FOMC Desember akan jatuh tempo pada hari Rabu.
Pembicara Fed sebagian besar diam sejak pertemuan terakhir sehingga risalah mungkin menawarkan beberapa wawasan baru tentang seberapa yakin para pembuat kebijakan tentang inflasi yang turun secara substansial selama tahun depan serta betapa khawatirnya mereka akan memicu resesi yang menyakitkan. Jika risalah mengabaikan kekhawatiran pertumbuhan, dolar mungkin dapat menahan aksi jual yang didorong oleh data dengan lebih baik.
Pekerjaan Kanada melaporkan juga di radar
Di utara perbatasan, Kanada juga akan melaporkan jumlah pekerjaan pada hari Jumat. Pasar tenaga kerja Kanada kemungkinan kehilangan sedikit tenaga di bulan Desember dan diperkirakan hanya menambahkan 7,5 ribu pekerjaan dibandingkan 10,1 ribu di bulan sebelumnya. Tingkat pengangguran diproyeksikan naik sedikit menjadi 5,2%, tetapi secara keseluruhan, ini adalah pasar yang ketat dan pertumbuhan upah telah berjalan di atas 5% sejak Juni.
Namun demikian, pembuat kebijakan di Bank of Canada semakin berpendapat bahwa mereka telah cukup melakukan pengetatan kebijakan dan keputusan pada bulan Januari apakah akan menaikkan atau mempertahankan suku bunga tidak berubah mungkin akan menjadi lemparan koin. Ekspektasi bahwa Dewan Komisaris akan menjadi pihak pertama yang menghentikan kampanye kenaikan suku bunga cukup merusak dolar lokal. Setelah mengungguli bagian awal tahun 2022, loonie bernasib lebih buruk daripada rekan-rekan aussie dan kiwinya saat tahun ini berakhir.
Namun, mata uang tersebut mungkin sejalan untuk dorongan kecil jika angka pekerjaan mengesankan dan mereka tidak dikalahkan oleh AS.
Inflasi zona euro: Apakah sudah mencapai puncaknya?
Pasar Eropa akan berjalan lancar setelah perayaan Tahun Baru, dengan kalender yang cukup sibuk untuk minggu ini. Perkiraan inflasi kilat untuk bulan Desember di akhir minggu akan menjadi titik fokus, tetapi investor mungkin juga tertarik pada beberapa rilis lainnya.
Pembacaan PMI terakhir untuk manufaktur keluar pada hari Senin dan PMI jasa akan menyusul pada hari Selasa. Harga produsen kawasan euro akan dirilis pada hari Kamis dan pada hari Jumat, penjualan ritel November dan indikator sentimen ekonomi bulan Desember akan membantu menjelaskan kesehatan ekonomi zona euro . Data Jerman juga penting, terdiri dari angka perdagangan November pada hari Kamis dan pesanan industri pada hari Jumat.
Setelah komentar baru-baru ini dari Klaas Knot ECB, yang menyarankan bahwa Bank hanya berada di titik tengah dengan kenaikan suku bunganya, angka inflasi hari Jumat mungkin tidak menimbulkan reaksi besar untuk euro bahkan jika mereka melemah, tetapi kemungkinan besar akan terjadi. menawarkan beberapa bantuan untuk pembuat kebijakan.
Indeks harmonisasi harga konsumen (HICP) diperkirakan akan moderat secara tahunan, turun dari 10,1% menjadi 9,7% pada bulan Desember. Jika terkonfirmasi, hal ini akan meningkatkan harapan bahwa inflasi di kawasan euro telah mencapai puncaknya, meskipun langkah-langkah yang mendasari diperkirakan tidak akan menggembirakan. HICP tidak termasuk makanan dan energi diperkirakan akan turun hanya 0,1 poin persentase menjadi 6,5% dan tetap tidak berubah di 5,0% jika harga alkohol dan tembakau juga tidak termasuk.
Mata uang tunggal telah diperdagangkan dalam kisaran yang sangat sempit selama dua minggu terakhir, sehingga penembusan tampaknya akan segera terjadi. Pertanyaannya adalah, akankah euro akhirnya mampu menaklukkan level $1,07 setelah melayang di bawah level tersebut begitu lama, atau akankah dolar bangkit kembali, mendorong pasangan ini di bawah $1,05?
