Di tengah kejatuhan Silicon Valley Bank (SVB) AS dan tingkat inflasi yang tinggi di zona euro , Bank Sentral Eropa (ECB) tetap berada di jalur untuk memberikan kenaikan suku bunga 50 basis poin (bps) Kamis ini.
ECB akan mengumumkan keputusan suku bunga pada pukul 20.15 WIB, yang akan diikuti oleh konferensi pers Presiden Christine Lagarde pada pukul 20.45 WIB.
ECB untuk tetap di jalur tetapi untuk berapa lama?
Pengumuman kebijakan moneter ECB datang pada saat pasar terfokus pada krisis sektor perbankan Amerika Serikat, meskipun rasa tenang tampaknya menetap di pasar, karena investor mengalihkan perhatian mereka kembali ke keputusan kenaikan suku bunga bank sentral yang akan datang.
Penutupan cepat Silicon Valley Bank pada hari Jumat, diikuti oleh Signature Bank beberapa hari kemudian, memaksa regulator AS untuk segera menjanjikan dukungan untuk pemberi pinjaman dan deposan lainnya. Stres perbankan mengguncang kepercayaan investor dan menimbulkan kekhawatiran atas jalur pengetatan global.
Sehubungan dengan tekanan perbankan AS, pasar uang zona euro dengan cepat menghargai probabilitas yang lebih besar dari kenaikan suku bunga 25 bps pada hari Kamis daripada kenaikan 50 bps. Pedagang mengurangi taruhan mereka pada tingkat puncak ECB menjadi 3,57%. Tingkat ECB puncak dihargai di bawah 3,75%, untuk pertama kalinya sejak 17 Februari.
Pejabat kawasan Euro, bagaimanapun, meredakan kekhawatiran atas potensi limpahan dari bencana SVB di benua lama. Presiden Eurogroup Paschal Donohoe mengatakan pada hari Senin, "Kawasan Eropa memiliki paparan SVB yang sangat terbatas." Sementara itu, pembuat kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB) Yannis Stournaras mengatakan Selasa, "Saya tidak melihat dampak apa pun dari keruntuhan Silicon Valley Bank (SVB) pada bank-bank zona euro."
Selain itu, MNI melaporkan, mengutip sumber Eurosystem, bahwa ECB mempertahankan rencananya untuk melanjutkan kenaikan suku bunga 50 bps pada pertemuan mendatang meskipun ekspektasi suku bunga pasar menurun di tengah gejolak SVB.
Selain krisis perbankan ini, inflasi di Zona Euro tetap tinggi, terutama dengan inflasi Inti mencapai rekor tertinggi baru di bulan Februari. Indeks Harmonisasi Harga Konsumen (HICP) Zona Euro tahunan turun sedikit menjadi 8,5% pada bulan Februari vs 8,6% pada bulan Januari, menurut data terbaru yang diterbitkan oleh Eurostat. Pasar memperkirakan ukuran inflasi turun menjadi 8,2% pada periode yang dilaporkan. Inti HICP naik menjadi 5,6% YoY di bulan Februari, dibandingkan dengan ekspektasi 5,3% dan cetakan sebelumnya sebesar 5,3%.
Inflasi zona euro yang meningkat telah mendorong Presiden ECB untuk mengulangi frasa "tetap berada di jalur" ketika mengacu pada keputusan suku bunga yang akan datang. Oleh karena itu, rencana kenaikan suku bunga 50 bps tetap menjadi rencana bank sentral minggu ini. Tapi pandangan Lagarde tentang besarnya kenaikan suku bunga di masa depan akan diteliti dengan cermat, tergantung pada prospek inflasi bank dan krisis perbankan AS.
Sementara itu, Lagarde and Company juga dapat mengakui gejolak Credit Suisse terbaru, menimbang apakah krisis perbankan AS pada akhirnya akan meluas ke benua lama. Jalur kebijakan bank sentral di masa depan dapat dipengaruhi oleh kekalahan sektor perbankan.
Di sisi lain Atlantik, data Indeks Harga Konsumen (CPI) hari Selasa menunjukkan bahwa inflasi menjadi lebih lengket di AS, yang kemungkinan akan memungkinkan Federal Reserve (Fed) AS untuk terus menaikkan suku bunga, meskipun dengan kecepatan yang lebih lambat. Tidak ada lagi kesengsaraan perbankan AS yang akan mengarah pada pembangunan kembali kepercayaan pada sistem keuangan negara.
Investor juga akan memeriksa dengan cermat proyeksi staf, karena ECB mengatakan bahwa mereka tetap bergantung pada data pada prospek kenaikan suku bunga di masa depan. Di tengah munculnya risiko stabilitas keuangan karena pengetatan kebijakan yang agresif secara global dalam satu tahun terakhir, ECB mungkin mengisyaratkan untuk memperlambat kecepatan pengetatannya.
Trading harga EUR/USD dengan ECB
Pedagang Euro bersiap untuk peristiwa volatilitas tinggi lainnya , mengantisipasi pengumuman kebijakan ECB hari Kamis, dengan EUR/USD menghadapi penolakan sekali lagi di atas level psikologis 1,0700.
Jika bank sentral tetap berada di jalur dengan kenaikan 50 bps sambil tetap berkomitmen untuk menjinakkan inflasi dengan pergerakan 50 bps lainnya di bulan Mei, pasangan EUR/USD dapat memulai pemulihan yang berarti untuk menantang yang terakhir dan seterusnya. ECB dapat menaikkan perkiraan inflasi, mengisyaratkan sinyal hawkish lainnya.
Di sisi lain, peningkatan 25 bps dikombinasikan dengan panduan kebijakan dovish dapat berfungsi sebagai resep sempurna untuk penurunan berkelanjutan pada pasangan EUR/USD. Pasangan mata uang utama bisa jatuh lebih jauh menuju area permintaan 1,0400. Membaiknya prospek ekonomi zona euro bersamaan dengan turunnya ekspektasi inflasi dalam proyeksi staf juga dapat dianggap dovish dari perspektif kebijakan.
