Pasar memasuki minggu-minggu penutupan tahun 2023 setelah Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan pengetatan kebijakan moneter yang bersejarah kemungkinan besar akan berakhir dan diskusi soal penurunan suku bunga akan "mulai terlihat". Investor akan mendapat informasi terbaru mengenai inflasi AS untuk tahun ini, sementara Bank of Japan mungkin beranjak menuju ke arah kebijakan yang telah lama ditunggu-tunggu. Inilah yang perlu Anda ketahui untuk memulai minggu Anda.
1. Data AS
investor akan mendapat informasi terbaru mengenai inflasi untuk tahun ini dengan rilis laporan belanja konsumsi pribadi (PCE) pada hari Jumat, yang merupakan pengukur inflasi utama Fed.
Para ekonom memperkirakan indeks harga PCE akan tetap datar untuk bulan kedua di bulan November, sementara ukuran inti yang menghilangkan biaya makanan dan energi yang volatil terlihat naik 0.2%.
Juga akan ada data kepercayaan konsumen, klaim pengangguran awal dan durable goods orders, sementara pembaruan dari sektor perumahan termasuk laporan penjualan rumah baru dan lama.
Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic akan berbicara pada hari Selasa.
2. Rally Sinterklas?
Dow Jones industrial average mencatatkan rekor penutupan tertinggi lainnya pada hari Jumat, dan S&P 500 berakhir sedikit berubah, namun mencatat peningkatan tujuh minggu berturut-turut dalam kemenangan mingguan terpanjang sejak 2017.
Beberapa optimisme di kalangan investor berkurang setelah Presiden Fed Bank of New York John Williams mengatakan pada hari Jumat bahwa masih terlalu dini untuk membicarakan soal pemangkasan suku bunga.
"Apa yang saya pikir kita dapatkan minggu ini adalah bahwa (Ketua Fed Jerome Powell) tidak ingin terlalu menghukum ekonomi dengan (suku bunga) yang lebih tinggi lebih lama tanpa alasan yang jelas," kata analis.
"Saya tidak tahu apakah kita akan mendapat apa pun yang dianggap sebagai rally Sinterklas, tetapi tampaknya semua hal dipertimbangkan, kita bisa bergerak lebih tinggi dari sini".
3. BOJ mengarah ke arah pivot
Ekspektasi meningkat bahwa Bank of Japan dapat mengakhiri suku bunga negatif dalam beberapa bulan mendatang, sekali lagi membuatnya menjadi bank sentral global yang berbeda dari lain karena fokus di Federal Reserve dan bank sentral utama lainnya beralih ke kapan harus mulai menurunkan suku bunga.
Perubahan sepertinya tidak akan terjadi dalam rapat kebijakan BOJ yang akan datang pada hari Selasa, tetapi investor akan mengamati pernyataan suku bunga bank untuk setiap indikasi bahwa pivot dapat terjadi pada rapat berikutnya di bulan Januari.
Pivot yang diharapkan itu, ditambah dengan kecenderungan dovish The Fed, telah mendorong yen kembali ke tren yang lebih kuat dari 141 per dolar untuk pertama kalinya sejak Juli.
Gubernur BOJ Kazuo Ueda mengatakan pekan lalu bahwa bank sentral menghadapi situasi yang "lebih menantang" di akhir tahun dan di awal tahun 2024, mengguncang pasar lantaran para spekulan meningkatkan spekulasi bahwa pergeseran kebijakan akan segera terjadi.
4. Emas akan raih penguatan tahunan pertama sejak 2020
Emas berada di jalur yang tepat untuk mencatatkan penguatan tahunan pertama sejak 2020, didorong oleh melemahnya dolar dan meningkatnya ekspektasi pemotongan suku bunga pada tahun 2024.
Suku bunga yang lebih rendah menambah daya tarik memiliki emas yang tanpa memberi imbal hasil.
Yields riil AS 10 tahun telah meningkat tanpa henti sejak awal 2022, tetapi baru berbalik positif pada bulan Juni, menjatuhkan emas dari rekor yang hampir tercapai. Harga kini berada di level tertinggi dalam delapan tahun, tetapi ini bukan penghalang bagi emas untuk naik di atas $2.000/oz. Namun harga masih sekitar 20% di bawah harga tertinggi sepanjang masa yang disesuaikan dengan inflasi di atas $2.500 pada tahun 1980.
Para investor berharap akan ada banyak penurunan suku bunga tahun depan, sementara ketidakpastian politik dan ekonomi sedang meningkat - berpotensi menjadi titik manis bagi investor emas.
5. Data Inggris
Inflasi Inggris saat ini berjalan lebih dari dua kali lipat target 2% Bank of England dan data terbaru pada hari Rabu kemungkinan akan mengonfirmasi tekanan harga yang tetap tinggi dibanding dengan negara-negara besar lainnya.
Poundsterling mencapai level tertinggi tiga bulan terhadap euro bulan ini setelah inflasi zona euro turun tajam, memicu spekulasi bahwa BoE akan membutuhkan waktu lebih lama untuk menurunkan suku bunga dibanding European Central Bank.
Namun, suku bunga yang tinggi juga dapat membawa ekonomi Inggris, yang diperkirakan BoE akan mendatar pada tahun 2024, ke dalam resesi, yang berarti bahwa kekuatan poundsterling bukanlah estimasi satu arah. Nasib poundsterling bergantung pada apakah BoE terus bereaksi terhadap tren inflasi saat ini atau mengambil pandangan jangka panjang bahwa pelemahan ekonomi akan meredam upah dan harga.
--Reuters berkontribusi pada laporan ini
