Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti (PCE), ukuran inflasi pilihan Federal Reserve (Fed) AS, akan dirilis oleh Biro Analisis Ekonomi AS pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB).
Apa yang diharapkan dari laporan inflasi PCE pilihan Federal Reserve?
Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti (PCE), yang tidak termasuk makanan dan energi, diperkirakan naik 0,2% pada bulan Agustus, sesuai dengan kenaikan yang tercatat pada bulan Juni dan Juli. Indeks Harga PCE Inti tahunan diperkirakan naik 3,9%, lebih lambat dibandingkan kenaikan 4,2% yang tercatat di bulan Juli.
Indeks Harga PCE utama diperkirakan tumbuh 0,5% MoM di bulan Agustus, sedangkan angka PCE tahunan diperkirakan naik lebih tinggi ke 3,5% menyusul kenaikan 3,3% yang tercatat di bulan Juli.
Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) yang direvisi yang diterbitkan setelah pertemuan kebijakan Fed bulan September menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan memperkirakan satu kali kenaikan suku bunga lagi sebelum akhir tahun. Hal yang menggembirakan adalah para pejabat memperkirakan lebih banyak kemajuan dalam mengendalikan inflasi inti pada tahun 2023 dibandingkan dengan proyeksi bulan Juni. “[Mayoritas] pengambil kebijakan percaya kemungkinan besar kenaikan suku bunga berikutnya akan tepat,” kata Ketua Fed Jerome Powell dalam konferensi pers pasca-pertemuan.
Sementara itu, Gubernur Fed Michelle Bowman mengatakan bahwa risiko kenaikan harga energi lebih lanjut dapat membalikkan beberapa kemajuan yang telah dicapai dalam penurunan inflasi.
Analis menawarkan perkiraan untuk data PCE mendatang:
“Analis memperkirakan inflasi PCE inti akan mencatat kenaikan 0,2% bulan/bulan ketiga berturut-turut di bulan Agustus; melampaui kenaikan IHK inti sebesar 0,3%. Tingkat tahunan kemungkinan juga turun menjadi 3,9%, sementara kami memperkirakan rangkaian layanan inti utama selain perumahan akan melambat menjadi 0,2% bulan/bulan menyusul lonjakan 0,5% di bulan Juli. Sebaliknya, analis memperkirakan belanja pribadi akan melambat, hanya naik 0,2% bulan/bulan — terendah dalam tiga bulan”.
Kapan laporan inflasi PCE akan dirilis dan bagaimana pengaruhnya terhadap EUR/USD?
Laporan inflasi PCE akan dirilis pada pukul 19.30 WIB. CME Group FedWatch Tool menunjukkan bahwa pasar masih memperkirakan kemungkinan 60% bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga kebijakan tetap stabil selama sisa tahun ini. Posisi pasar ini menunjukkan bahwa Dolar AS (USD) menghadapi risiko dua arah menjelang peristiwa tersebut.
Secara umum, investor bereaksi terhadap pembacaan inflasi PCE inti bulanan karena tidak terdistorsi oleh efek dasar dan memberikan gambaran akurat tentang tren inflasi yang mendasarinya dengan menghilangkan harga barang-barang yang bergejolak. Namun, investor semakin khawatir terhadap kenaikan harga energi sejak awal musim panas karena hal ini akan mempersulit The Fed untuk mengendalikan inflasi. Oleh karena itu, peningkatan inflasi PCE bulanan yang lebih tinggi dari perkiraan masih dapat memberikan dorongan kepada USD bahkan jika Indeks Harga PCE Inti sejalan dengan konsensus pasar.
Di sisi lain, angka bulanan yang lemah sebesar 0,1%, atau bahkan lebih rendah lagi, dapat merugikan USD jika terjadi reaksi langsung. Namun, karena inflasi PCE merupakan data yang lambat, investor mungkin menahan diri untuk tidak bertaruh pada penurunan USD yang stabil. Pada bulan September, harga minyak mentah naik 10%, dibandingkan dengan kenaikan 2,2% pada bulan Agustus, menunjukkan bahwa investor cenderung menunggu hingga data inflasi bulan September sebelum memutuskan apakah The Fed akan menaikkan suku bunganya sekali lagi sebelum akhir tahun.
Analis menawarkan prospek teknis singkat untuk EUR/USD dan menjelaskan: “EUR/USD mengalami penurunan besar di paruh pertama minggu ini dan menyentuh level terendah sejak awal Januari di bawah 1,0500 sebelum melakukan rebound pada hari Kamis. Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian naik di atas 30, menunjukkan bahwa pemulihan terbaru pasangan ini adalah koreksi teknis dan bukan awal dari pembalikan. Sementara itu, pasangan ini tetap berada dalam saluran regresi menurun yang muncul dari pertengahan Juli, mengkonfirmasi bias bearish".
Analis juga menyoroti level teknis penting untuk EUR/USD: “Pada sisi positifnya, 1,0600 (batas atas saluran menurun) sejajar dengan resistensi pertama. Jika pasangan berhasil mengubah level tersebut menjadi support, 1,0660 (Simple Moving Average (SMA) 20 hari, Fibonacci retracement 23,6% dari tren turun terbaru) dapat ditetapkan sebagai target pemulihan berikutnya sebelum 1,0790-1,0800 (Fibonacci retracement 38,2%, tingkat psikologis). Jika EUR/USD gagal menembus 1,0660, penjual dapat mempertahankan kendali. Dalam skenario tersebut, support dapat dilihat di 1,0500 (level statis, level psikologis) dan 1,0430 (level statis Desember)."
