“Perjuangan melawan inflasi belum dapat dimenangkan,” kata Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde pada konferensi tahunan para gubernur bank sentral di Jackson Hole Jumat lalu.
Lagarde menambahkan bahwa suku bunga di Uni Eropa harus tetap tinggi “selama diperlukan” untuk memperlambat inflasi yang masih tinggi. Oleh karena itu, data inflasi Zona Euro yang akan datang akan sangat penting dalam menentukan pergerakan suku bunga ECB selanjutnya.
Pasar uang memperkirakan kemungkinan 51% jeda kenaikan suku bunga ECB pada pertemuan bulan September. Probabilitas suku bunga dunia (WIRP) Bloomberg menunjukkan kemungkinan kenaikan 25 basis poin (bps) mendekati 35% untuk bulan depan, 50% untuk tanggal 26 Oktober dan mendekati 70% untuk pertemuan tanggal 14 Desember.
Apa yang diharapkan dari laporan inflasi Eropa berikutnya?
Eurostat akan merilis perkiraan awal Indeks Harga Konsumen Harmonisasi Zona Euro (HICP) pada hari Kamis, 31 Agustus.
Inflasi Inti HICP tahunan, ukuran yang diawasi ketat oleh Bank Sentral Eropa, diperkirakan turun menjadi 5,3% di bulan Agustus dari 5,5% di bulan Juli. Indeks Harmonisasi Harga Konsumen Zona Euro diperkirakan naik 5,1% YoY di bulan Agustus, sedikit melambat dari kenaikan bulan Juli sebesar 5,3%.
Secara bulanan, HICP benua lama kemungkinan akan turun 0,1% di bulan Agustus. Inflasi inti HICP diperkirakan sebesar 0,3% pada bulan yang dilaporkan jika dibandingkan dengan penurunan bulan Juli sebesar 0,1%.
Inflasi di lebih dari 20 negara pengguna Euro telah turun dari puncaknya 10,6% tahun lalu menjadi 5,3% bulan lalu, sebagian besar mencerminkan penurunan tajam harga energi. Namun inflasi masih lebih dari dua kali lipat target ECB sebesar 2,0%.
Meninjau data inflasi bulan Agustus, TD Securities menjelaskan: “Meskipun momentum lemah yang terus berlanjut dalam inflasi makanan dan barang-barang inti akan memberikan tekanan lebih lanjut pada inflasi di Jerman dan ZE, lonjakan harga minyak baru-baru ini akan menjaga inflasi umum agar tidak turun drastis . Inflasi jasa masih menjadi kunci bagi ECB, dan di sini kita melihat laporan bulan/bulan yang kuat, meskipun efek dasar akan sedikit menurunkan tingkat suku bunga tahun/tahun.”
Ekspektasi ECB yang dovish mendapatkan daya tarik setelah aktivitas di industri jasa yang dominan di blok tersebut mengalami kontraksi untuk pertama kalinya tahun ini dan penurunan di sektor manufaktur terus berlanjut, menurut data survei PMI. Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur HCOB Zona Euro naik menjadi 43,7 pada bulan Agustus jika dibandingkan dengan perkiraan pasar sebesar 42,6 dan di atas 42,7 yang terlihat pada bulan Juli. Indeks mencapai level tertinggi dalam tiga bulan. Namun, PMI Jasa turun menjadi 48,3 pada bulan Agustus dari 50,9 pada bulan Juli, mencapai level terendah dalam 30 bulan dan jauh di bawah perkiraan 50,5.
Bank Sentral Eropa tetap berkomitmen untuk mengembalikan inflasi ke target 2,0% tanpa menyebabkan resesi, yang menempatkan bank sentral pada posisi yang sulit dalam menentukan prospek suku bunga.
Seperti biasa, beberapa negara anggota telah mempublikasikan angka inflasi nasional mereka untuk bulan Agustus, memberikan petunjuk mengenai arah keseluruhan data HICP Zona Euro.
Indeks Harga Konsumen (CPI) Spanyol naik 2,6% YoY di bulan Juli, berkat harga bahan bakar yang lebih tinggi, menurut data awal dari Institut Statistik Nasional (INE) pada hari Rabu. Tingkat inflasi tahunan yang diselaraskan naik menjadi 2,6%, dibandingkan dengan angka bulan Juni sebesar 2,3% dan sesuai dengan perkiraan sebesar 2,6%.
HICP tahunan utama Jerman naik 6,4% pada bulan Agustus, dibandingkan dengan kenaikan 6,5% pada bulan sebelumnya dan perkiraan 6,2% pada bulan Agustus.
Karena inflasi tahunan di Jerman dan Spanyol hampir tidak melambat di bulan Agustus dibandingkan ekspektasi, hal ini meningkatkan risiko kejutan positif pada data inflasi Zona Euro.
Kapan laporan Indeks Harga Konsumen Harmonisasi akan dirilis dan bagaimana pengaruhnya terhadap EUR/USD?
HICP pendahuluan Zona Euro dijadwalkan untuk dirilis pada pukul 09:00 GMT (21:00 WIB) pada hari Kamis. Menjelang krisis inflasi Zona Euro, Euro (EUR) berada pada kisaran mendekati level 1,0800 terhadap Dolar AS, karena investor memilih untuk tetap menunggu. Selain itu, pernyataan hawkish terbaru dari Ketua Federal Reserve (Fed) AS Jerome Powell di Simposium Jackson Hole telah menghidupkan kembali ekspektasi kenaikan suku bunga Fed lagi pada tahun 2023, sehingga membuat Dolar AS tetap bertahan.
Berita utama dan data inflasi inti HICP yang lebih tinggi dari perkiraan dapat memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga ECB di bulan September. Dalam skenario seperti itu, EUR/USD dapat melanjutkan pemulihannya menuju level psikologis 1,1000. Namun, jika inflasi blok tersebut turun lebih cepat dari perkiraan, pasangan mata uang utama ini kemungkinan akan menguji sisi bawah di dekat 1,0700.
Analis menawarkan prospek teknis singkat untuk pasangan ini dan menjelaskan: “EUR/USD gagal menemukan penerimaan di atas Moving Average (DMA) 100-hari horizontal di 1,0925 pada penutupan harian pada hari Rabu. Namun, Relative Strength Index (RSI) 14-hari mempertahankan level 50, menjelang rilis data inflasi Zona Euro."
Analis juga menguraikan level teknis penting untuk memperdagangkan pasangan EUR/USD : “Kenaikan lebih lanjut memerlukan validasi dari resistensi DMA 100, karena pembeli Euro berupaya menargetkan DMA 50 di 1,0971 kemudian ke level 1,1000. Alternatifnya, support kuat terletak di terendah hari sebelumnya di 1,0855, di bawahnya akan membuka sisi bawah menuju DMA 200 yang sedikit bullish di 1,0814."
