Bank sentral Australia pada hari Selasa mengambil langkah besar menuju pelonggaran kebijakan stimulus pandemi yang luar biasa dengan mengabaikan target yang sangat rendah untuk imbal hasil obligasi dan membuka pintu untuk kenaikan suku bunga tunai sebelumnya.
Mengakhiri pertemuan kebijakan November, Reserve Bank of Australia (RBA) mempertahankan suku bunga pada rekor terendah 0,1% tetapi menurunkan target 0,1% untuk obligasi pemerintah April 2024.
Bank sentral juga menghilangkan proyeksi sebelumnya bahwa suku bunga tidak mungkin naik hingga 2024, yang mencerminkan ekonomi yang membaik dan angka inflasi yang sangat tinggi baru-baru ini.
Namun, ia akan terus membeli obligasi pemerintah dengan kecepatan A$4 miliar ($3,00 miliar) per minggu hingga setidaknya pertengahan 2022 dan menekankan bahwa inflasi masih terlalu rendah.
"Dewan siap untuk bersabar, dengan perkiraan pusat untuk inflasi yang mendasari tidak lebih tinggi dari 2,5% pada akhir 2023 dan hanya peningkatan bertahap dalam pertumbuhan upah," kata Gubernur Philip Lowe dalam sebuah pernyataan singkat.
Bank telah menyerah berpura-pura mempertahankan target obligasi karena imbal hasil terbang ke 0,73% setelah pasar mengalami salah satu kekalahan bulanan terburuk dalam beberapa dekade.
RBA telah berada di bawah tekanan kuat untuk mengubah arah sejak data yang keluar minggu lalu menunjukkan inflasi inti telah melonjak kembali ke kisaran target 2-3% dua tahun lebih awal dari perkiraan.
Itu hanyalah bagian dari perubahan laut global karena melonjaknya biaya energi dan kemacetan pasokan memaksa bank sentral dari Eropa ke Amerika Utara untuk mempertimbangkan untuk memajukan pengetatan.
Pergeseran telah tiba-tiba untuk RBA, yang telah menghabiskan tahun lalu bersumpah tingkat suku bunga tidak akan naik sampai 2024 dan hanya baru-baru ini menghukum pasar karena berpikir sebaliknya.
Dan investor masih bertaruh bank sentral berada di belakang kurva karena kontrak berjangka hampir sepenuhnya dihargai untuk naik menjadi 0,25% pada Mei tahun depan.
Sudah hampir 11 tahun sejak RBA terakhir menaikkan suku bunga, menetapkannya pada apa yang sekarang akan menjadi 4,75% yang luar biasa tinggi. Sementara pasar memiliki serangkaian kenaikan harga, itu tidak melihat harga naik jauh di atas 1,75% dalam siklus ini sebagian karena rumah tangga jauh lebih berhutang daripada di masa lalu.
Pertumbuhan upah di Australia juga sangat tertinggal di 1,7% tahunan, jauh di bawah 3%-plus yang diyakini para pembuat kebijakan diperlukan untuk menjaga inflasi secara berkelanjutan di kisaran 2-3%.
Namun biaya pinjaman yang sangat rendah telah berhasil meningkatkan gelembung harga rumah yang naik hampir 22% di tahun ini hingga Oktober, dan seperempatnya di Sydney.
RBA sejauh ini menolak seruan untuk menggunakan suku bunga untuk mendinginkan pasar, dengan alasan itu hanya akan memperlambat ekonomi dan membebani pekerjaan, tetapi regulator perbankan utama telah memperketat standar pinjaman.
"Pengetatan makro-prudensial akan bertindak sebagai terobosan pada perumahan, dan kebijakan fiskal juga akan bertindak sebagai hambatan," kata analis.
"Pandangan kami adalah bahwa profil pengetatan yang tersirat oleh risiko pasar memicu perlambatan besar selama 2023," tambahnya. "Menghadapi ketidakpastian ini, kami memperkirakan RBA akan mempercepatnya secara perlahan, memulai siklus pengetatan mulai pertengahan 2023 dan seterusnya."
($1 = 1,3340 dolar Australia)
