AS akan menerbitkan angka inflasi yang akan diawasi dengan baik minggu ini dan para investor menilai apakah Federal Reserve dapat menghentikan kenaikan suku bunga bulan depan. Bank of England diperkirakan akan menaikkan suku bunga lagi, China merilis lebih banyak data ekonomi dan harga minyak terus berjuang.
1. Angka inflasi
AS akan merilis data inflasi bulan April pada hari Rabu dan para ekonom memperkirakan indeks harga konsumen inti, yang tidak termasuk harga makanan dan harga bahan bakar yang volatil, akan meningkat sebesar 5,5% pada basis tahun ke tahun, setelah naik 5,6% pada bulan sebelumnya. Tingkat inflasi utama diperkirakan akan meningkat sebesar 5% setiap tahunnya.
Hal ini mengindikasikan bahwa meskipun tekanan harga sedang moderat, tekanan harga tetap tinggi.
Bank sentral AS mengumumkan kenaikan suku bunga kesepuluh kalinya secara berturut-turut minggu lalu, seperti yang diperkirakan secara luas, namun mengindikasikan bahwa bank sentral akan menghentikan kampanye pengetatan yang agresif dalam pertemuan berikutnya di bulan Juni.
Angka yang lebih lemah dari perkiraan akan mendukung ekspektasi penurunan suku bunga The Fed di tahun ini, namun angka yang lebih tinggi dari perkiraan akan mendorong alasan The Fed untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.
Laporan ketenagakerjaan hari Jumat untuk bulan April menunjukkan bahwa pertumbuhan pekerjaan dan kenaikan upah tetap tangguh, meredam kekhawatiran akan prospek resesi. Selain angka-angka IHK, kalender ekonomi juga menampilkan indeks harga produsen pada hari Kamis bersama dengan angka-angka mingguan dari klaim pengangguran awal.
2. Sell di Mei?
Pepatah lama "Sell in May and Go Away" mengacu dari gagasan bahwa bulan Mei merupakan waktu yang ideal untuk mengambil untung dari ekuitas dan menjauh dari pasar saham hingga musim panas.
Hal ini didasarkan pada premis bahwa periode enam bulan terbaik dalam setahun untuk imbal hasil pasar saham adalah November hingga April, sedangkan periode paling buruk adalah Mei hingga Oktober.
Selama 50 tahun terakhir, S&P 500 telah naik rata-rata 4,8% antara November dan April, dan hanya 1,2% antara Mei dan Oktober, menurut perhitungan Reuters.
Namun, pola ini memudar dalam jangka waktu yang lebih pendek.
Selama 20 tahun terakhir, kinerja November-April dibandingkan Mei-Oktober menyempit menjadi 1%. Selama 10 tahun, November-April berkinerja buruk dibanding Mei-Oktober sebesar 1 poin persentase dan selama lima tahun terakhir, kinerjanya buruk sebesar 3 poin persentase.
3. Bank of England
Bank of England diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada hari Kamis tatkala melanjutkan perjuangannya melawan inflasi.
Inflasi di Inggris berjalan sebesar 10,1%, jauh lebih tinggi daripada di zona euro, diperburuk oleh melonjaknya biaya makanan dan kekurangan di pasar tenaga kerja yang terkait dengan Brexit, yang membuat upah tetap tinggi.
Gabungan inflasi tinggi dan pasar tenaga kerja yang ketat memicu spekulasi kenaikan suku bunga lebih lanjut tahun ini sehingga proyeksi terbaru bank sentral untuk pertumbuhan dan inflasi akan diawasi dengan cermat.
Sehari setelah keputusan BOE, Inggris akan merilis data kuartal pertama PDB yang diperkirakan akan mengindikasikan bahwa pertumbuhan masih lemah dalam tiga bulan pertama tahun ini.
4. Turunnya harga minyak
Harga minyak rebound pada hari Jumat tetapi mengalami penurunan mingguan ketiga berturut-turut di tengah kekhawatiran yang terus berlanjut atas prospek permintaan.
Minyak acuan Brent mengakhiri minggu lalu dengan turun sekitar 5%, sementara minyak WTI turun 7%, bahkan setelah rebound pada hari Jumat. Kedua minyak benchmark tersebut turun selama tiga minggu berturut-turut untuk pertama kalinya sejak November.
Harga-harga mendapat dorongan setelah laporan pekerjaan AS yang kuat pada hari Jumat meredam kekhawatiran atas prospek penurunan ekonomi.
"Daripada fundamental yang mendasarinya, riuh penjualan selama seminggu terakhir telah didorong oleh kekhawatiran atas permintaan yang terkait dengan risiko resesi dan ketegangan di sektor perbankan AS," kata analis.
"Hasilnya adalah bahwa ada hubungan yang besar antara neraca minyak dan harga minyak."
Para analis Commerzbank mencatat bahwa kekhawatiran akan permintaan minyak terlalu berlebihan dan memperkirakan adanya koreksi harga ke atas dalam beberapa minggu ke depan.
5. Data ekonomi China
Serangkaian data ekonomi dari China dalam beberapa minggu mendatang akan memberikan wawasan lebih lanjut terhadap pemulihan ekonomi pasca-COVID yang tidak merata di negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia ini.
Data perdagangan bulan April akan dirilis pada hari Selasa dan diperkirakan akan menunjukkan perlambatan ekspor setelah lonjakan yang lebih tinggi pada bulan Maret.
Angka-angka inflasi untuk bulan April akan dirilis pada hari Kamis dan diperkirakan akan menunjukkan bahwa tekanan harga melemah.
Data minggu lalu menunjukkan bahwa aktivitas di sektor manufaktur China tanpa diduga menyusut di bulan April, menambah tekanan bagi para pengambil kebijakan untuk mendorong ekonomi yang berjuang untuk mempertahankan momentum di tengah permintaan global yang lemah dan pelemahan yang terus-menerus terjadi di sektor properti.
Para analis memperingatkan bahwa momentum ini dapat semakin melemah karena konsumsi domestik belum sepenuhnya pulih, dan dukungan kebijakan yang lebih besar diperlukan.
