Ini akan menjadi minggu yang penting di pasar - Federal Reserve mungkin akan menghentikan kampanye kenaikan suku bunga yang dimulai 15 bulan yang lalu pada Rabu setempat, tetapi kemungkinan ini akan menjadi keputusan yang sulit diambil dan angka inflasi AS hari Selasa akan menjadi kuncinya. European Central Bank (ECB) dan Bank of Japan juga akan mengadakan rapat kebijakan sementara data dari China bisa meningkatkan ekspektasi stimulus.
1. Hari keputusan Fed
The Fed berpeluang akan mempertahankan suku bunga dalam akhir rapat kebijakan dua hari hari Rabu, dan investor memusatkan perhatiannya kepada 'dot plot', yang mengurai ekspektasi para pengambil kebijakan untuk pengetatan di masa depan.
Beberapa pejabat the Fed telah mengindikasikan jeda tidak boleh dianggap sebagai tanda bahwa suku bunga telah mencapai puncaknya, namun pasar memperkirakan kenaikan 25 basis poin lagi di bulan Juli sebelum pemangkasan yang sama di bulan Desember.
Data ekonomi baru ini telah memberikan gambaran yang beragam tentang ekonomi AS - inflasi sedang moderat namun tetap berada di atas target 2% bank sentral, sementara ekonomi menambah 339.000 pekerjaan yang jauh lebih besar daripada perkiraan di bulan Mei meskipun pertumbuhan upah mendingin.
The Fed juga mengamati dampak gejolak perbankan terhadap perekonomian dan telah menyarankan bahwa standar pinjaman yang lebih ketat dapat membantu mengendalikan inflasi, sehingga mengurangi kebutuhan untuk pengetatan moneter yang agresif.
2. Data inflasi Mei
The Fed akan memiliki laporan inflasi AS terbaru ketika memulai rapat pada hari Selasa.
Harga konsumen utama diperkirakan akan naik sebesar 0,3% basis bulanan setelah meningkat 0,4% di bulan April. Inflasi inti, yang menghilangkan biaya makanan dan bahan bakar yang volatil, diperkirakan akan naik sebesar 0,4% mom.
Para pelaku pasar akan mengamati dengan cermat laporan inflasi untuk melihat tanda-tanda bahwa kenaikan suku bunga the Fed akan terus mendinginkan inflasi tanpa mengganggu pertumbuhan.
Kalender ekonomi juga mencakup data inflasi harga produsen bulan Mei pada hari Rabu, diikuti oleh angka-angka penjualan ritel Mei bersama dengan laporan mingguan klaim pengangguran awal hari Kamis.
3. Pasar saham
Saham-saham AS telah meredam ketakutan akan resesi, krisis perbankan dan melonjaknya imbal hasil obligasi pemerintah AS hingga naik 20% dari posisi terendah di bulan Oktober - salah satu definisi dari bull market.
Penguatan 20% dari posisi terendah bear market di masa lalu menandakan kenaikan lanjutan untuk saham-saham.
Reli saham-saham besar, musim laporan keuangan yang lebih baik, dan ekspektasi bahwa the Fed mendekati akhir siklus kenaikan suku bunga telah mendukung bursa AS sepanjang tahun ini, meskipun ada kekhawatiran akan prospek resesi dan inflasi yang terus berlanjut.
"Kami melihat indikasi bahwa ekonomi akan lebih tahan terhadap tantangan," kata analis. "Ada alasan meyakini bahwa pesimisme yang kita lihat di awal tahun ini telah memberi jalan kepada pasar yang lebih kuat dari yang diperkirakan."
4. Rapat bank sentral
Bertemu sehari setelah keputusan The Fed, European Central Bank (ECB) kemungkinan akan berbeda dengan rekannya di AS dan pasar memperkirakan kenaikan suku bunga 25bps, dengan kenaikan yang sama diperkirakan akan terjadi pada bulan Juli.
ECB memperlambat laju kenaikan suku bunganya menjadi 25 basis poin dalam rapat bulan Mei pasca serangkaian kenaikan 75 dan 50 basis poin.
Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan hari Senin lalu bahwa masih terlalu dini untuk menyebut puncak inflasi inti dan menegaskan bahwa suku bunga perlu dinaikkan lagi.
Inflasi Zona Euro saat ini mencapai 6,1%, masih tiga kali lipat lebih dari target 2% ECB namun turun dari puncaknya yang mencapai 10,6% di bulan Oktober tahun lalu.
Sementara itu, Bank of Japan diperkirakan tidak akan melakukan perubahan terhadap kebijakan moneter dalam rapatnya pada hari Jumat setelah Gubernur Kazuo Ueda yang baru saja ditunjuk mengindikasikan bahwa kebijakan sangat longgar akan tetap berlaku sampai kenaikan upah serta inflasi stabil dan berkelanjutan.
5. Data ekonomi China
China akan umumkan data harga rumah baru bulan Mei, pengangguran, produksi industri dan penjualan ritel pada hari Kamis setelah data terbaru indikasi pemulihan ekonomi pasca-COVID kehilangan momentum.
Saham developer properti telah menguat dalam beberapa sesi terakhir karena ada spekulasi paket dukungan properti baru.
Data minggu lalu yang menunjukkan penurunan besar ekspor Mei China hampir tidak menyebabkan gangguan di pasar, karena investor berharap angka yang lemah tersebut memperkuat potensi kebijakan stimulus.
--Reuters berkontribusi pada laporan ini
