Di tengah dampak dari kegagalan bank terbesar sejak krisis keuangan 2008, para investor akan berfokus data inflasi AS di minggu depan yang akan menjadi ujian utama bagi pasar yang sudah berada di bawah tekanan akibat kekhawatiran atas kampanye Federal Reserve untuk meredam inflasi. Di tempat lain, European Central Bank diperkirakan akan kembali menaikkan suku bunga, Inggris akan mengumumkan anggaran terbarunya, dan China akan merilis serangkaian data ekonomi. Inilah yang perlu Anda ketahui untuk memulai minggu Anda.
1. Risiko penularan
Setelah kolapsnya dramatis Silicon Valley Bank pada hari Jumat, para investor menjadi gelisah bahwa kampanye The Fed untuk memerangi inflasi telah terpapar kerentanan dalam sistem keuangan yang dapat berkembang jika Fed menaikkan suku bunganya.
SVB, yang berfokus perusahaan-perusahaan rintisan teknologi, melihat nilai obligasi yang menjadi tempat mereka memarkir dana jatuh karena suku bunga yang tinggi. Sebuah rencana untuk meningkatkan nilai kepemilikannya menjadi bumerang, mendorong aksi jual pada bank itu sebelum regulator turun tangan pada hari Jumat, menutup bank dan memasukkannya ke dalam kurator.
Keruntuhan yang cepat ini menimbulkan kegelisahan di pasar global dan memukul saham-saham perbankan di tengah kekhawatiran akan penularan di sektor keuangan dan sektor-sektor lainnya.
"Kekhawatiran yang berasal dari sektor keuangan merembet ke seluruh pasar secara umum," kata Michael James, direktur pelaksana perdagangan ekuitas di Wedbush Securities. "Ketika Anda menggabungkan bencana Silvergate dengan runtuhnya Silicon Valley Bank. Hal ini menciptakan efek riak kekhawatiran terhadap stabilitas pasar secara keseluruhan."
2. Data inflasi AS
Sementara laporan pekerjaan AS beragam pada hari Jumat meredakan beberapa kekhawatiran atas prospek kenaikan suku bunga 50 basis poin dalam rapat The Fed mendatang, angka inflasi yang lebih tinggi pada hari Selasa dapat memicu kembali kekhawatiran di kalangan para investor yang telah rentan setelah kegagalan SVB.
Para ekonom memperkirakan inflasi bulanan Februari akan naik sebesar 0,4% setelah kenaikan 0,5% pada bulan sebelumnya untuk mencatat kenaikan tahunan sebesar 6,0%.
Pekan lalu, Ketua Fed Jerome Powell mengatakan bank sentral AS kemungkinan akan menaikkan suku bunga lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya jika data yang akan datang menunjukkan bahwa ekonomi tetap panas setelah hampir satu tahun kebijakan pengetatan, tetapi menambahkan bahwa belum ada keputusan yang dibuat untuk rapat Maret mendatang.
Data ekonomi lain yang perlu diperhatikan dalam minggu mendatang yaitu angka-angka bulan Februari dari penjualan ritel, inflasi harga produsen, pembangunan rumah dan produksi industri.
3. Kenaikan suku bunga ECB
ECB tampaknya akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin dalam rapat pada hari Kamis setelah menaikkan suku bunga sebesar 3 poin persentase sejak Juli dalam upaya untuk menjinakkan inflasi.
Data yang menunjukkan bahwa inflasi yang mendasari di zona euro naik lebih tinggi bulan lalu menambah kekhawatiran bahwa tekanan harga terbukti bertahan.
Pasar memperkirakan kenaikan 50 basis poin lagi dalam rapat ECB tanggal 4 Mei dan notulen rapat ECB bulan Februari tidak banyak membantu untuk menantang ekspektasi tersebut.
"Inflasi inti dan angka lainnya dari inflasi yang mendasari cenderung lebih kuat, dengan hanya sedikit bukti stabilisasi sejauh ini," sebut notulen ECB. "Kenaikan lebih lanjut diperlukan agar suku bunga kebijakan Dewan Gubernur dapat memasuki wilayah yang membatasi."
Presiden ECB Christine Lagarde kemungkinan akan memberikan pendapatnya mengenai seberapa tinggi suku bunga pada akhirnya akan naik pasca rapat kebijakan hari Kamis dalam konferensi pers.
4. Anggaran Inggris
Kanselir Inggris Jeremy Hunt menyampaikan Anggaran Musim Semi pada hari Rabu dan setelah gejolak pasar pada bulan September ketika pendahulu Hunt, Kwasi Kwarteng, dan mantan Perdana Menteri Liz Truss, mengumumkan pemotongan pajak yang besar, para pengamat memperkirakan bahwa Hunt akan memprioritaskan untuk menjaga kestabilan keuangan negara.
Dengan mengingat hal itu, fokus utama pasar akan tertuju pada perkiraan pertumbuhan dan pinjaman yang akan dirilis bersamaan dengan anggaran.
Kantor Tanggung Jawab Anggaran (OBR) telah memperkirakan pertumbuhan PDB sebesar 1,3% untuk tahun 2024. Bank of England memperkirakan sedikit kontraksi. Penurunan OBR dapat mempengaruhi poundsterling, tetapi pergerakan mata uang ini terutama dipengaruhi karena perbedaan suku bunga, di mana suku bunga AS diperkirakan akan naik lebih jauh daripada di Inggris.
Pinjaman pemerintah Inggris diperkirakan akan turun, berpotensi mendukung gilt, namun perpanjangan skema yang diharapkan untuk mendukung biaya energi rumah tangga dapat dipandang sebagai inflasi.
5. Data ekonomi China
China akan merilis data penjualan ritel dan produksi industri pertama tahun ini pada hari Rabu yang akan memberikan pengamat pasar beberapa wawasan mengenai apakah target pertumbuhan 5% yang baru dari Beijing sesederhana yang dipikirkan oleh banyak analis.
Data ini muncul setelah Xi Jinping meraih masa jabatan ketiganya sebagai presiden pada hari Jumat dalam Kongres Rakyat Nasional yang berlangsung selama seminggu.
Li Qiang, yang terkenal karena mengawasi karantina wilayah COVID-19 yang ketat di Shanghai dikukuhkan sebagai perdana menteri, menggantikan Li Keqiang yang akan mengundurkan diri, yang dianggap telah dikesampingkan ketika Xi memperketat cengkeramannya terhadap ekonomi.
Tugas Li sekarang memandu kebangkitan kembali ekonomi terbesar kedua di dunia ini. Ekonomi China hanya tumbuh 3% pada tahun 2022, yang merupakan kinerja terburuknya dalam beberapa dekade.
