Bank of England (BoE) menetapkan kenaikan suku bunga kelima belas berturut-turut sejak Desember 2021 pada hari Kamis. Pound Sterling (GBP) siap menghadapi reaksi besar meskipun ini bukan 'Kamis Super', karena ini mungkin merupakan kenaikan terakhir dari salah satu siklus pengetatan terbesar di Inggris dalam satu abad terakhir.
Namun, pasar baru-baru ini menurunkan ekspektasi kenaikan suku bunga setelah inflasi Inggris pada bulan Agustus lebih rendah dari perkiraan.
Keputusan Suku Bunga Bank of England: Apa yang perlu diketahui di pasar pada hari Kamis, 21 September
- GBP/USD masih rentan di dekat posisi terendah lima bulan di 1,2304, karena Dolar AS (USD) mencapai level tertinggi baru dalam enam bulan.
- Dolar AS dan imbal hasil obligasi Treasury AS terus melonjak karena jeda kenaikan suku bunga Federal Reserve (Fed) AS yang bersifat hawkish.
- Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP), yang disebut grafik 'Dot Plot', menunjukkan bahwa “proyeksi The Fed menyiratkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) lagi pada tahun ini dan penurunan suku bunga sebesar 50 bps pada tahun 2024, dibandingkan dengan 100 bps. pemotongan tahun 2024 dalam proyeksi bulan Juni.”
- Kontrak berjangka S&P 500 AS turun di tengah penghindaran risiko terhadap pandangan suku bunga The Fed yang 'tinggi untuk jangka waktu lebih lama'.
- Panduan kebijakan BoE akan menjadi penentu arah yang jelas untuk pasangan GBP/USD sementara data Klaim Pengangguran dan Penjualan Rumah yang Ada dari Amerika Serikat juga akan menghibur para pedagang Cable.
Kapan BoE akan mengumumkan keputusan suku bunganya dan bagaimana pengaruhnya terhadap GBP/USD?
Bank of England diperkirakan akan menaikkan suku bunga acuan, Bank Rate, sebesar 25 basis poin (bps) dari 5,25% menjadi 5,50% pada pukul 11:00 GMT (18:00 WIB), sehingga menjadikan biaya pinjaman ke level tertinggi sejak tahun 2007.
Pertanyaan besarnya adalah apakah ini akan menjadi kesempatan terakhir bagi sikap agresif BoE. Bank sentral Inggris dapat mengambil contoh dari Bank Sentral Eropa (ECB) dan melakukan kenaikan suku bunga yang dovish dengan memberi sinyal berakhirnya siklus kenaikan suku bunga di tengah meningkatnya risiko stagflasi.
Pada kuartal kedua, perekonomian Inggris melampaui ekspektasi stagnasi dan tumbuh sebesar 0,2% pada kuartal kedua. Namun, para ekonom mengatakan bahwa prospek pertumbuhan tampak suram, karena dampak kenaikan suku bunga masih belum sepenuhnya dirasakan .
Sementara itu, Tingkat Pengangguran naik menjadi 4,3% pada kuartal hingga bulan Juli dari 4,2% yang terlihat selama tiga bulan hingga bulan Juni. Perekonomian mengalami hilangnya lapangan kerja sebesar 207 ribu di bulan Juli, setelah mengurangi 66 ribu pekerjaan di bulan Juni. Penghasilan Rata-rata tidak termasuk bonus naik 7,8% 3 bulan YoY di bulan Juli seperti yang diperkirakan, tetapi dengan kecepatan yang mencapai rekor tertinggi.
Dengan latar belakang perlambatan ekonomi dan pelonggaran kondisi pasar tenaga kerja, BoE berada pada posisi yang tepat untuk memberi isyarat akan jeda setelah perkiraan kenaikan suku bunga. Goldman Sachs dan Citigroup memperkirakan keputusan hari Kamis ini akan menjadi kenaikan suku bunga terakhir BoE.
Gubernur Andrew Bailey mengatakan awal bulan ini bahwa BoE "lebih dekat" untuk mengakhiri siklus pengetatan. Di sisi lain, Catherine Mann, anggota Komite Kebijakan Moneter BoE (MPC), mengatakan pekan lalu, “Saya lebih memilih melakukan pengetatan yang berlebihan,” dan menambahkan bahwa meremehkan persistensi inflasi akan menyebabkan overshoot. .
Namun, penurunan inflasi Inggris yang tidak terduga menyulitkan rencana kenaikan suku bunga BoE pada hari Kamis. Bailey dan rekan-rekannya dapat memilih untuk berhenti sejenak, karena inflasi jasa menunjukkan berkurangnya tekanan inflasi.
Kantor Statistik Nasional (ONS) mengatakan pada hari Rabu bahwa Indeks Harga Konsumen (CPI) tahunan Inggris naik tipis 6,7% pada bulan Agustus, mereda dari kenaikan 6,8% pada bulan Juli. Konsensus pasar adalah kenaikan 7,1%.
IHK Jasa naik 6,8% YoY vs lonjakan 7,4% di bulan Juli. ONS mengatakan, “kontribusi penurunan terbesar terhadap tingkat CPI berasal dari layanan makanan dan akomodasi.”
Pasar memperkirakan kemungkinan 50% kenaikan suku bunga Bank of England sebesar 25 bps, turun tajam dari peluang 80% yang terlihat sebelum data inflasi Inggris dirilis.
Analis mencatat “Kejutan positif terhadap data upah sudah cukup untuk membenarkan kenaikan 25bps, namun guncangan negatif pada inflasi Agustus pada hari Rabu dan kekhawatiran terhadap pertumbuhan PDB yang lemah dan tingkat pengangguran yang meningkat dengan cepat membuat MPC memperlunak panduan ke depan dan suara-suara condong ke arah penangguhan, yang secara efektif menandakan berakhirnya siklus kenaikan suku bunga.”
Jika Bank of England menyampaikan pesan dovish bersamaan dengan kenaikan suku bunga sebesar 25 bps atau memutuskan untuk mengerem siklus pengetatan, GBP/USD kemungkinan akan mengalami penurunan baru menuju level psikologis 1,2250. Jika Bank Dunia mengisyaratkan kemungkinan kenaikan suku bunga lagi pada pergantian tahun, Poundsterling dapat melakukan pemulihan yang layak menuju level acuan 1,2500.
