Bank of Japan diatur untuk mempertahankan program stimulus besar-besaran pada hari Kamis dan memangkas perkiraan inflasi tahun ini sebagai tanda tidak ada niat untuk mengikuti bank sentral lain yang mengincar keluar dari kebijakan mode krisis.
Sementara kenaikan harga bahan mentah telah mendorong inflasi grosir Jepang ke level tertinggi 13 tahun, inflasi konsumen tertahan di sekitar nol karena pengeluaran domestik yang lemah mencegah perusahaan untuk membebankan biaya yang lebih tinggi ke rumah tangga.
Inflasi yang lemah dan pemulihan Jepang yang masih rapuh akan memberi BOJ cukup alasan untuk mempertahankan target suku bunga jangka pendek di -0,1% dan untuk imbal hasil obligasi 10-tahun sekitar 0% pada pertemuan kebijakan dua hari yang berakhir pada hari Kamis.
Dalam proyeksi kuartalan baru, BOJ terlihat memangkas perkiraan pertumbuhan dan inflasi tahun ini, tetapi tetap berpegang pada perkiraan pemulihan moderat, menurut salah satu sumber.
"Secara global, bank sentral bergeser ke arah menanggapi peningkatan inflasi dengan kenaikan suku bunga. Tapi sulit untuk melihat BOJ menjadi hawkish," sebagian karena inflasi dorongan biaya saja tidak akan menopang inflasi ke target 2%, kata analis.
Pasar fokus pada apakah Gubernur BOJ Haruhiko Kuroda akan mengeluarkan peringatan terhadap pelemahan yen baru-baru ini, yang memberikan dorongan ekspor tetapi menaikkan biaya impor yang sudah tinggi untuk pengecer yang masih belum pulih dari rasa sakit pandemi.
Dolar telah melayang di sekitar 113,50 yen setelah mencapai level tertinggi empat tahun di 114,585 yen pada 20 Oktober, mendorong pemerintah untuk menyerukan pergerakan mata uang "stabil".
Dolar/yen masih di bawah level 125 yang dilihat oleh analis sebagai garis lurus Kuroda. Namun tingkat efektif dan nyata yen turun sekitar 4,7% tahun ini menjadi 70,4 pada bulan September, data BIS menunjukkan, menggarisbawahi daya beli Jepang yang semakin berkurang.
Dengan ekspor dan output yang terkena dampak dari kekurangan suku cadang dan kendala pasokan, para pembuat kebijakan berharap pencabutan pembatasan keadaan darurat pada 30 September akan mendorong rumah tangga untuk meningkatkan pengeluaran dan membantu mencapai pemulihan ekonomi yang berkelanjutan.
"Harapan saya adalah bahwa Jepang secara bertahap akan melihat permintaan terpendam terwujud sekitar akhir tahun atau awal tahun depan," kata anggota dewan BOJ Asahi Noguchi dalam briefing baru-baru ini.
