Para investor akan mengharapkan stabilitas untuk kembali ke pasar yang diguncang oleh kegagalan bank di minggu ini kala mereka mempertimbangkan dampak yang berlangsung dari kesepakatan paksa UBS-Credit Suisse. Data AS yang akan datang dapat menunjukkan seberapa besar gejolak pasar membuat resesi lebih mungkin terjadi. Data inflasi zona euro dan data PMI dari China juga akan menjadi fokus.
1. Gejolak sektor perbankan
Para investor bersiap untuk menghadapi gejolak di sektor perbankan setelah runtuhnya dua bank AS awal bulan ini dan pengambilalihan paksa Credit Suisse yang bermasalah oleh saingannya, UBS, dan penghapusan beberapa obligasi konversi kontinjensi.
Banyak yang khawatir bahwa kejutan-kejutan buruk lainnya sedang mengintai seiring dengan serangkaian kenaikan suku bunga yang agresif oleh Federal Reserve selama tahun lalu yang merembet ke seluruh perekonomian.
"Pasar sangat gugup saat ini dan para investor bertindak terlebih dahulu dan melihat keadaan yang ada kemudian," Wei Li, kepala strategi investasi global di raksasa fund BlackRock menyatakan kepada Reuters. "Hal ini dapat dimengerti karena tidak terlalu jelas bahwa hal ini sudah pasti terjadi."
Dalam beberapa hari terakhir, investor berfokus ke raksasa Jerman, Deutsche Bank. Saham perusahaan ini telah kehilangan lebih dari seperempat nilainya bulan ini, termasuk kemerosotan sebesar 8,5% pada hari Jumat, dan biaya untuk melindungi dari gagal bayar obligasi melonjak, meskipun hanya sedikit yang menyamakannya dengan Credit Suisse.
2. Kuartal pertama yang penuh gemuruh
Dengan berakhirnya kuartal pertama yang penuh gemuruh, para investor menantikan apa yang akan terjadi di kuartal kedua.
Januari menjadi bulan yang paling banyak diburu oleh para investor untuk bulan pertama tahun ini, karena para investor masuk ke saham-saham. Ancaman inflasi terlihat tidak terlalu parah, dan ekonomi tampak kuat.
Namun, dengan cepat memasuki akhir kuartal pertama dan banyak perusahaan kripto yang tumbang, saham bank regional AS anjlok setelah bangkrutnya Silicon Valley Bank dan Credit Suisse meledak - membuat volatilitas pasar seperti tahun 2008.
Ketua The Fed Jerome Powell mengatakan bahwa tekanan perbankan dapat memicu krisis kredit dengan implikasi "signifikan" terhadap perlambatan ekonomi AS.
Sementara para petinggi Fed terus melihat kenaikan suku bunga tambahan sebagai kemungkinan yang kuat, pasar keuangan saat ini lebih menyukai peluang tidak ada kenaikan sama sekali pada akhir rapat kebijakan bank sentral berikutnya di bulan Mei.
3. Data ekonomi AS
Ini akan menjadi minggu yang jauh lebih tenang dalam kalender ekonomi - sorotan utama adalah rilis indeks harga PCE inti pada hari Jumat - ukuran inflasi yang disukai Fed. Inflasi meningkat pada bulan Januari, menambah kekhawatiran atas prospek Fed yang bertindak lebih hawkish.
Data kepercayaan konsumen untuk bulan Maret akan dirilis pada hari Selasa dan kemungkinan akan menunjukkan dampak dari tekanan dalam sistem keuangan.
Laporan lain termasuk data di penjualan rumah tertunda, PDB yang direvisi dan klaim pengangguran awal.
Beberapa pejabat Fed juga dijadwalkan untuk berbicara selama minggu ini, termasuk Gubernur Fed Philip Jefferson, Presiden Fed Boston Susan Collins, Presiden Fed Richmond Tom Barkin, dan gubernur Christopher Waller dan Lisa Cook.
4. Inflasi Zona Euro
Zona Euro akan merilis data inflasi yang akan sangat diawasi pada hari Jumat dan sementara inflasi utama diperkirakan akan melambat, tingkat inflasi yang mendasari, yang menghilangkan elemen-elemen yang volatil termasuk harga makanan dan bahan bakar, diperkirakan akan meningkat.
European Central Bank menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada awal bulan ini menjadi 3%, namun beberapa pengambil kebijakan sekarang menyerukan langkah-langkah yang lebih hati-hati karena kenaikan suku bunga di masa lalu mulai bertahan dan ekonomi mulai merespons.
Sementara itu, krisis perbankan telah menimbulkan kekhawatiran pinjaman akan melambat, yang bertindak sebagai hambatan pada perekonomian.
Kepala Bundesbank Joachim Nagel dijadwalkan untuk berbicara pada hari Senin dan Presiden ECB Christine Lagarde akan berpidato di Frankfurt pada hari Selasa - para investor akan memperhatikan indikasi-indikasi mengenai bagaimana para pengambil kebijakan melihat ancaman inflasi di tengah gejolak yang berlangsung di sektor perbankan.
5. Data PMI China, inflasi Tokyo
Data PMI China pada hari Jumat akan diawasi cermat saat pengamat pasar mencoba mengukur kekuatan pemulihan di negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia tersebut setelah pencabutan pembatasan pandemi.
Di Jepang, data inflasi Tokyo pada hari Jumat akan menjadi sorotan - laporan tersebut diperkirakan akan menunjukkan inflasi mencapai target 2% Bank of Japan selama sepuluh bulan berturut-turut.
Ekspektasi tinggi bahwa Gubernur BOJ yang baru Kazuo Ueda akan mengawasi pelonggaran kontrol kurva imbal hasil dan suku bunga negatif selama masa jabatannya setelah satu dekade kebijakan stimulus yang belum pernah terjadi sebelumnya oleh pendahulunya.
